Хедж-фонды почти рекордно продавали техакции перед ростом чипов на 7%
Технологии стали сектором с крупнейшими чистыми продажами в США и мире
К 6 ноября хедж-фонды продавали технологические акции темпами, близкими к максимуму с 2016 года. 9 ноября индекс полупроводников вырос на 6,9%.
На этом фоне американские фонды со стратегией long/short сократили валовой леверидж на 8,7 процентного пункта — до 207,5%. Валовой леверидж учитывает одновременно длинные и короткие позиции относительно капитала фонда.
Чистый леверидж снизился на 3,7 пункта, до 43,3%. К 6 ноября фонды уже стали чистыми покупателями: главным образом они закрывали короткие позиции по индексам и биржевым фондам. Выкуп таких позиций способен быстро подталкивать котировки вверх даже без роста уверенности в самих акциях.
Рост затронул широкий круг бумаг производителей чипов. В тот же день iShares Semiconductor ETF поднялся на 7,49% и закрылся на уровне $146,76, а VanEck Semiconductor ETF прибавил 5,05%. Nasdaq-100 накануне пережил самое глубокое падение со времён пандемии, потеряв за одну сессию $2,3 трлн рыночной стоимости.
Стратеги расходятся в оценках продолжения распродажи. Дубравко Лакос-Бухас из JPMorgan назвал произошедшее в основном сокращением заёмных позиций и сохранил целевой уровень S&P 500 на конец года. Майкл Уилсон из Morgan Stanley считает коррекцию близкой к завершению, тогда как стратеги Citigroup понизили оценку американских акций и мирового технологического сектора до нейтральной.
Следующим испытанием для рынка станет октябрьский отчёт по потребительской инфляции в США. Снижение котировок может возобновиться, если ухудшатся прогнозы производителей чипов или планы расходов на искусственный интеллект.
