Инфляция в США и дефицит в Китае: что происходит на рынке металлов

В Ташкенте, Узбекистане, к 11 ноября в обзоре рынка металлов отмечалось влияние американской макроэкономики. Октябрьская инфляция в США выросла на 0,4% за месяц против ожидавшихся 0,3%, после чего укрепился доллар и повысились доходности облигаций. Рынок почти полностью учитывает повышение ставки ФРС в декабре; обсуждается и шаг на 50 базисных пунктов.

Золото торговалось по $4040 за унцию после падения почти на 3% днём ранее, серебро держалось у $52. Сильный доллар и высокая доходность облигаций снижают привлекательность активов без процентного дохода. Геополитические риски пока не компенсируют влияние денежно-кредитной политики США.

Платина поднялась к $1560 за унцию, палладий — к $1035, но о развороте тренда говорить рано. Для платины в 2026 году прогнозируется профицит около 265 тыс. унций из-за снижения инвестиционного спроса. При этом запасы остаются небольшими после трёх лет дефицита, а промышленное потребление растёт. Палладий зависит от автомобильной отрасли, где распространение электромобилей ограничивает спрос.

Медь держится около $6,28 за фунт. Запасы на Шанхайской бирже за неделю сократились более чем на 24%, до минимума почти за три года, а премия за импорт достигла рекордных $230 за тонну. Это частично компенсирует давление макроэкономики. Алюминий опустился к $3000 за тонну на ожиданиях роста поставок из Китая, Индонезии и с предприятий Ближнего Востока. При этом запасы на складах LME примерно на 55% ниже уровней начала года. Цинк держится около $3745 за тонну благодаря ограниченной доступности концентрата и невысоким биржевым запасам, хотя слабый промышленный спрос сдерживает его рост.